Дефолт 17 августа 1998 года — «Чёрный понедельник»

17 августа 1998 года вошло в историю России как «Чёрный понедельник» — день, когда правительство объявило технический дефолт по государственным долговым обязательствам, что привело к краху банковской системы и катастрофическому обесцениванию рубля.

Что такое технический дефолт

Технический дефолт — это неспособность государства выполнять свои долговые обязательства в срок и в полном объёме. В отличие от полного банкротства, при техническом дефолте сохраняется возможность реструктуризации долгов на новых условиях.

Российский дефолт 1998 года стал уникальным в мировой истории — впервые государство объявило дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте. До этого подобные кризисы касались только внешних долгов в иностранной валюте.

События 17 августа

Всего за три дня до катастрофы, 14 августа, президент Борис Ельцин категорически заявил: «Девальвации не будет. Это я заявляю твёрдо и чётко». Однако утром понедельника, 17 августа, премьер-министр Сергей Кириенко был вынужден объявить о введении «комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики».

Правительство и Центральный банк одновременно объявили о:

• Техническом дефолте по государственным краткосрочным обязательствам (ГКО) и облигациям федерального займа (ОФЗ)
• Отказе от поддержки искусственного курса рубля и переходе к плавающему курсу
• Приостановлении на 90 дней выполнения обязательств перед нерезидентами по кредитам и залоговым операциям
• Прекращении торговли государственными краткосрочными обязательствами

Масштаб катастрофы

К моменту дефолта государственный долг России достиг критических размеров — около 200 миллиардов долларов, что составляло 44% от ВВП страны. Обязательства перед нерезидентами только на рынке ГКО и ОФЗ превышали 36 миллиардов долларов, а годовые платежи составляли около 10 миллиардов. При этом золотовалютные резервы Центробанка насчитывали всего 24 миллиарда долларов.

Доходность по государственным краткосрочным обязательствам к лету 1998 года достигла фантастических размеров — 49,2% во втором квартале против 19% в третьем квартале 1997 года. Ставки по краткосрочным кредитам взлетели с 16,6% до 44,4%.

Немедленные последствия

Реакция финансовых рынков была молниеносной и разрушительной. Центробанк установил новые границы валютного коридора от 6 до 9,5 рубля за доллар, но это не помогло — курс доллара стремительно вырос с 6,50 рубля до более чем 20 рублей за несколько недель.

К банкам, которые перестали выдавать вклады, немедленно выстроились огромные очереди. Началась паника среди населения — люди штурмовали отделения банков, пытаясь забрать свои сбережения. Многие банки не выдержали массового оттока средств и объявили о банкротстве.

Крах банковской системы

Банковская система понесла катастрофические потери. Закрылись 288 средних и малых банков, а также крупные игроки рынка, включая Инкомбанк. Центральный банк регулярно рассылал секретные рейтинги, разделяя банки на четыре категории: от надёжных до подлежащих немедленному закрытию.

По данным Московского банковского союза, общий ущерб от дефолта составил около 96 миллиардов долларов, из которых 45 миллиардов пришлись на прямые убытки коммерческих банков.

Политические последствия

Дефолт немедленно привёл к политическим изменениям. Вскоре после 17 августа в отставку ушли премьер-министр Сергей Кириенко и глава Центробанка Сергей Дубинин. Новым премьер-министром был назначен Евгений Примаков, первым вице-премьером стал коммунист Юрий Маслюков, а Центральный банк возглавил Виктор Геращенко.

Западные СМИ не скупились на критику российского руководства. Британский журнал The Economist писал о «стремлении к бездне», а американский Forbes сравнивал ситуацию с революционным периодом 1917 года, называя правительство Ельцина «бандой оппортунистов».

Значение для истории России

17 августа 1998 года стало переломным моментом в новейшей истории России. Этот день завершил период экономических экспериментов 1990-х годов и заложил основы для последующих реформ. Парадоксально, но катастрофический дефолт в конечном итоге способствовал оздоровлению российской экономики, хотя цена этого «лечения» оказалась чрезвычайно высокой для миллионов россиян.